好意思豆、豆粕

　　中枢不雅点：CBOT休市无往来，连粕3000遇相沿

　　主要逻辑：

　　①昨日CBOT大豆阛阓休市。AgRural数据，收尾上周四巴西2023/24年度大豆收割已完成栽培面积的2.3%；大豆产量料为1.501亿吨，前次预估为1.591亿吨。阿根廷作物区域，瞻望至少在本周中期之前将出现更多的阵雨天气，令合座条目成心。本周晚些期间天气是否会变的干燥还不屈气，但泥土墒情粗拙成心，寰宇的天气条目一经可以。

　　②昨日白盘连粕触动收跌，M05收于3072元/吨，合手仓160.8万手。沿海主流区域油厂报价为3500-3570元/吨，天津3570元/吨跌20元/吨，山东3520元/吨跌40元/吨，江苏3500元/吨跌50元/吨，广东3550元/吨跌30元/吨。寰宇主要油厂豆粕成交4.8万吨，其中现货成交3.3万吨，远月基差成交1.5万吨。现货供需压力犹在，油厂豆粕库存去库巩固，下流结尾需求未有起色，短期中下流大多看守随采随用。

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　　③寰宇主要油厂菜油成交0吨；寰宇主要油厂菜粕成交0吨。

　　阛阓研判：M05怜惜3000点关隘相沿力度。国内现货看守悲不雅预期，豆粕现货价钱货络续偏弱运行。

　　油脂

　　中枢不雅点：马来上半月出口数据不合大，强弱难定

　　1.ITS：马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为629918吨，较上月同时出口的591490吨高潮6.50%。

　　2.SGS：瞻望马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为514890吨，较上月同时出口的583003吨减少11.68%。

　　3. AmSpec：马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为604474吨，较上月同时出口的620613吨下降2.6%。

　　4. ITS：印度尼西亚2023年12月棕榈油出口量为209万吨，环比下降16.7%。

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　　5. 印尼棕榈油协会暗示，该国2024年棕榈油出口料约为2900万吨，较上年减少4%。该协会称，2024年棕榈油产量同比增幅料不到5%。前年，印尼强制要求生物柴油中棕榈油含量达到35%，之前为30%。跟着更高掺混比例，即B35，国内棕榈油总需求可能达到2，500万吨。

　　6.据Mysteel调研透露， 收尾2024年1月12日（第2周），寰宇要点地区棕榈油买卖库存87.425万吨，环比上周增多0.13万吨，增幅0.15%；同比前年97.88万吨减少10.46万吨，降幅10.68%。

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　　7.据Mysteel调研透露，收尾2024年1月12日（第2周），寰宇要点地区豆油买卖库存95.78万吨，环比上周减少3.52万吨，降幅3.54%。

　　策略提倡：

　　单边不雅望，怜惜OI05-Y05扩的契机

　　玉米

　　中枢不雅点：玉米收储库点连续公布短期现货看守偏弱

　　一、供给

　　①玉米购销：截止1月15日锦州港新粮主流价钱看守2330-2350元/吨，主流报价平稳；南通区域报价2500元/吨，报价安适；南边口岸报价2520-2530元/吨，报价合手稳；华北深加工主流报价看守在2420-2470元/吨，报价下降。

　　②小麦购销：截止1月15日华北小麦报价下调，主流报价在2830元/吨。另外，玩具球当今临储小麦开动投放，主要投放区域为新疆且数目较少，对小麦阛阓影响偏中性。

　　③入口谷物：截止1月15日巴西玉米装船到中国数目约为34.7万吨，低于此前阛阓预期。另外由于好意思玉米盘面价钱出现下降，入口利润或再次走扩。

　　④稻谷方面：怜惜后续稻谷出库程度及饲料厂本色使用情况。

　　二、需求

　　饲用需求：2023年11月，寰宇工业饲料产量2665万吨，环比下降3.5%，同比下降1.5%

　　三、策略提倡：

　　单边：怜惜玉米收储数目和节拍，短期保合手不雅望为主。

　　生猪

　　中枢不雅点：生猪现货价钱合手续低位短期期货策略看守不雅望

　　一、能繁存栏：官方数据，11月份寰宇能繁母猪存栏量为4158万头，11月环比（-1.2%）。

　　其他机构11月能繁数据：涌溢环比（-1.57%）、钢联环比（-1.92%）

　　二、阛阓情况

　　①猪粮比：截止1月3日猪粮比5.64，当今猪粮比价再行回到5以上。另外需要怜惜战略性收储节拍和数目。

　　②出栏体重：本周农业部宰后均重91.8公斤，周环比增多；涌溢统计数据，本周宰重看守在122.8公斤，周环比小幅下降。

　　③出栏节拍：参照钢联数据，截止1月15日寰宇生猪宰量约为15.6万头，环比（+0.07）万头。需要贯注的是，面前能繁母猪和仔猪价钱齐出现大幅下降，怜惜面前生猪出栏节拍。

　　④价钱方面：参照钢联数据，截止1月15日寰宇生猪均价约为13.5元/公斤，环比（+0.13）元/公斤。

　　三、策略提倡：

　　单边：轮廓评估仔猪料销量，预期5月生猪出栏或下降，提倡怜惜生猪5月合约契机。

　　白糖

　　中枢不雅点：现货阛阓安适，郑糖窄幅转化

　　产业动态：

　　1、巴西：把柄商讨公司Datagro瞻望，巴西中南部地区2024/25榨季甘蔗压榨量为6.2亿吨，食糖产量为4310万吨。

　　2、巴西：巴西对外贸易文牍处公布数据透露，巴西1月前两周出口糖151万吨，较上年全月日均出口量增多82%。

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　　阛阓分析：

　　原糖因牵记日周一休市。伦敦白糖03合约高潮7.5好意思元，收于626.7好意思元/吨。巴西迟缓开动收榨，收尾12月31日累计产糖量已超4200万吨，前期阛阓预估成为实践。创记载产量下，1月上半月巴西糖出口较上年同时增多82%。12月巴西主产区天气干燥，降雨量较同时下滑36%，激发对24-25榨季糖产量下调的担忧。但1月降水改善将有所缓解。北半球减产预期暂未松动，原糖企稳，插足阶段性朝上转化区间。

　　郑糖05合约夜盘下降5元/吨，最终收于6264元/吨，企稳在20日均线。从产量方面来看，近期云南和广西降雨天气时时，影响甘蔗砍收和运载。瞻望月度产量有所下调。从耗尽端来看，广西糖现货价钱看守在6400-6500元/吨的水平，价钱安适，节前备货的刚需采买迟缓接近尾声，郑糖存在相沿，但反弹空间有限。需怜惜入口量情况，供应迟缓上量，郑糖窄幅转化。

　　操作策略：

　　05合约日内参考区间6240-6300.玩具球

• 主流
• 玩具球
• 报价
• 2830元